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资本市场建设需要进一步弘扬法治精神

时间:2012-12-11   来源:证券日报 字号:打印

以“资本市场诚信与法治建设”为主题的第三届“上证法治论坛”8日在上海举行。该论坛由上海证券交易所主办,北京大学、中国人民大学和华东政法大学联合举办。中国证监会主席郭树清、最高人民法院副院长奚晓明、国务院法制办副主任安建、上海市副市长屠光绍、上海证券交易所理事长桂敏杰出席会议并讲话。此外,还有来自立法、司法、执法部门和高校、研究机构的专家学者以及市场专业人士参加会议。

最高人民法院副院长奚晓明表示,人民法院对资本市场的作用,主要是通过制定相关司法解释和司法政策,审理发生于资本市场的各类案件,解决发生在资本市场的各种矛盾和纠纷,制裁市场各种违法犯罪行为,支持监管部门依法行政和保护行政相对人的合法权益,从而对资本市场起到规范和引导作用。

“人民法院将一如既往地积极为资本市场的发展和诚信建设提供有力的司法服务和保障。” 奚晓明表示。他同时指出,在今后一个时期,司法机关将着重完善资本市场的民事法律责任制度和刑事责任追究司法制度,健全震慑失信、促进诚信的查控机制,建立符合市场需求的审判队伍和审判组织。

国务院法制办副主任安建表示,崇尚诚信、恪守诚信、维护诚信是资本市场永恒的主题。构建证券活动的诚信规则,始终是证券立法最主要、最核心的内容。“针对资本市场在诚信方面存在的主要问题,有必要进一步审视、研究现行证券法律、行政法规在维护资本市场诚信方面需要进一步完善之处,与时俱进地加以修改。”

上海市副市长屠光绍指出,在上海国际金融中心建设的各个环节当中,法治和诚信环境建设应当是列在首位的。他同时表示,今后,上海将围绕进一步推动金融创新、保护投资者和金融消费者合法权益、防范金融风险、维护金融稳定、加强行业自律等方面,努力塑造更为良好的金融法治和诚信环境。

“资本市场的科学发展尤其需要完善的法治保障。” 上海证券交易所理事长桂敏杰表示。他指出,资本市场建立20多年的经验表明,市场的进步和发展与市场法治建设的健全和完善息息相关,而法治建设的成效有一个从间接到直接、从显性到隐性的过程,随时间的推移呈现“滚雪球”效应,坚守法治道路越持久越稳定,其成效就会越放大,影响越深远。因此,资本市场的法治建设需要长期坚持和努力。

他同时表示,今后,上交所将适应市场发展变化需要,不断健全完善业务规则体系,严格执行资本市场法律制度,切实加大法制宣传力度,进一步提升自身运作的法治化、规范化和透明化水平。

上海证券交易所总经理黄红元表示,当前上交所从更好地服务实体经济出发,正加大改革创新力度,加快市场建设步伐。在此过程中,将继续遵循法治原则,始终坚持运用法治思维和法治方式推进市场发展。

在主旨发言环节,五位知名法学专家发表了精彩的主旨演讲。北京大学吴志攀教授指出,资本市场的诚信建设,首先就是要求政府要保持诚信,要保持严格遵守市场的规范和法律的规范来办事。资本市场利润巨大,出现违法行为的几率高,因此,必须有高度的法治,而且必须公平、严格执法,使得违法成本远高于违法收益。

清华大学王保树教授建议,今后,要将诚实信用原则贯彻到商事主体制度建设上,要严格信息披露、提高市场透明度,要防止权利滥用。在此过程中,监管机构也应诚信地行使权力,履行法定职责。

中央财经大学郭锋教授表示,中介机构是诚信关系的关键主体。中介机构的诚信建设,应当在市场化条件下建立中介机构的诚信约束机制,进行着眼于防范利益冲突的保荐代表人制度改革,完善中介机构的民事赔偿制度,防止中介机构利用国际监管协调漏洞欺诈投资者。

华东政法大学顾功耘教授认为,当前上市公司诚信建设中存在的主要问题,是控股股东、实际控制人以及执行董事、经理滥用权利,侵害公司和中小股东的利益。建议在制度层面,应当适当限制大股东权利、放开适用法人人格否认制度、改进董事会的决议机制、提升独立董事的制约作用、落实董事及经理的责任追究机制、建立投资者争议解决的评议机构。

上海证券交易所副总经理徐明认为,创新已经成为新时期我国资本市场发展的主旋律。未来资本市场创新,可从市场体系、市场品种、市场交易、市场监管和市场法制等五个方面,重点推进。资本市场创新尤其需要诚信做支撑,其中要特别重视建立详尽的信息披露制度、良好的市场监管制度和严格的责任追究制度。

良好的公司治理与成熟的资本市场互为前提。与会专家认为,伴随我国资本市场的市场化和法治化进程,上市公司诚信状况在不断改善,但也仍存在很多不尽人意之处。进一步提升上市公司诚信水平,要注重相关制度的完善和创新。对此,可完善分类监管、分类审核等激励约束机制,更好地调动上市公司诚实守信的主动性。探索推出表决权征集,扩大累计投票制适用范围,鼓励和引导机构投资者积极参与上市公司治理。建立股东权行使的代理人机制,方便社会公众投资者参与上市公司治理。

中介机构是资本市场的信息中介,也是信誉中介。与会专家建议,资本市场改革创新中,必须推动中介机构归位尽责,切实承担起市场“看门人”的作用。进一步提升中介机构诚信水平,要注重发挥严格执法和行业自律两方面的作用。在现行法律、法规上,中介机构的义务和责任已有明确的规定,今后应进一步加大执法力度,切实把法律规定落到实处。在行业自律方面,要发挥声誉机制对中介机构的约束作用,使违法失信者寸步难行。

与会专家指出,进一步推进资本市场诚信与法治建设,需要立法、执法和司法工作形成合力、整体推进。在立法方面,应根据市场发展的新特点,将《证券法》的再次修订提上议事日程,进一步为引导守法诚信和查处违法失信行为提供法律支撑。在执法方面,可以借鉴境外监管机构针对虚假上市、包装上市,所采取的冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施。在司法方面,建议加快推进证券侵权民事赔偿司法解释的修改完善工作,完善证券侵权民事赔偿制度。